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想退休后过得舒坦又自在，你都提前做了哪些准备？
不少人觉得，如果有了基本养老保险，应该够养老了吧？
但咱先看看实际情况：国家统计局 2024 年底的数据显示，我国 60 岁以上的老人已经突破 3 亿人了！老龄化越来越严重，单靠现在的公共养老金体系，可能很难满足大家退休后想过的高品质生活 —— 这时候，咱们自己主动提前攒养老钱，就特别关键了。
而国家推出的 “个人养老金”，正好给咱们搭建了一个攒养老钱的好渠道。
（政策来源：2022/11/25-人社部等发布《关于公布个人养老金先行城市（地区）的通知》）
本期 “养老投资‘红’宝书”，就跟大家聊聊：参与个人养老金投资，到底能给咱们带来啥实实在在的好处？
有了基本养老保险，还需要个人养老金吗？
这里说的基本养老保险，目的是给退休的人一个基本生活保障，饿不着、冻不着那种，也是我国养老保险体系的“第一支柱”。
而除了基本养老保险，一部分人可能还有企业年金和职业年金——这是我国养老保险体系的“第二支柱”，相当于给养老保障 “加个菜”。不过目前覆盖到的人还不算多。
所以，只考虑基本养老保险的话，真的够咱们退休后过日子吗？
咱们可以用一个简单的指标判断 ——“养老金替代率”，这是国际上都认可的用来算退休后生活水平的数。
这个数值越高，可以一定程度说明退休后的生活水平越不会下降太多。
而以我国2024年城镇职工养老金替代率数据为例，自2018年来下滑了8.7个百分点，目前为52%，因此以个人养老金为代表的“第三支柱”，就有望成为提高养老金替代率的一个重要补充渠道。
图：2018年来城镇职工养老金替代率明显下降
资料来源：粤开证券-《老有所养：中国基本养老保险的问题与建议》，发布于2025/8/20。
具体来说，个人养老金的 “补充作用”，主要体现在缴费、投资、领取这三个关键环节。
先看 “缴费”。一般情况，大部分人的基本养老保险按月缴纳，没太多弹性。而个人养老金不一样，每人每年最多能交 1.2 万元，具体怎么交看自己：手头宽裕就多交点儿、交勤点儿，经济紧张就少交点儿，整体灵活多了。
（政策依据：2018年12月29日全国人民代表大会常务委员会制定的《中华人民共和国社会保险法》；财政部、税务总局2024年12月12日发布的《关于在全国范围实施个人养老金个人所得税优惠政策的公告》）
再看 “投资”。对于个人养老金，咱们可以根据自己的情况选投资品种——比如年轻人还有二三十年才退休，能扛点风险，就可以选偏基金的产品；快退休的人想稳一点，就可以选偏储蓄、债券的产品，主要看自己的风险承受能力和退休年限。
最后看“领取”。通常来说，基本养老保险得满足两个条件才能按月领：一是累计交满 15 年，二是达到法定退休年龄。而个人养老金领取更灵活，想分好几次慢慢领、还是一次性全部取出来，都看自己的需求来。
（政策来源：2018/12/29-全国人民代表大会常务委员会制定的《中华人民共和国社会保险法》；2025/7/13人力资源社会保障部等5部门印发《关于领取个人养老金有关问题的通知》）
用个人养老金投资红利低波策略，都有哪些好处？
在个人养老金制度全面实施后，一个明显的趋势是，个人养老金规模快速扩容，部分采用红利低波策略的产品也备受青睐。
（政策来源：2024/12/12-人力资源社会保障部等5部门发布《关于全面实施个人养老金制度的通知》。规模数据来源：基金定期报告，截至2025/9/30）
背后的原因，除了红利低波策略本就与养老投资较契合，长期或有助于提高养老金替代率，还有另一个非常直观的好处——能省税！
根据政策规定，个人养老金采取递延纳税优惠。在缴费环节，个人向个人养老金资金账户的投资可以在综合所得或经营所得中据实扣除；在领取环节，个人领取的个人养老金，仅按照3%的税率计算缴纳个人所得税。
（政策来源：2024/12/13-财政部、税务总局《关于在全国范围实施个人养老金个人所得税优惠政策的公告》）
下图就是在缴纳个人养老金额度上限12000元前提下，不同全年应纳税所得额所对应的最大免税额度，每年最多可以省下5400元。
表：个人养老金账户免税额度测算表
数据来源：2024/12/13-财政部、税务总局-《关于在全国范围实施个人养老金个人所得税优惠政策的公告》。数据为初步测算，以实际发生为准。
此外，通过个人养老金投资红利低波策略产品，还能享受费率优惠政策。
证监会2022年11月4日发布的《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定》中指出“个人养老金公募基金产品不得收取销售服务费，可以豁免申购限制和申购费等销售费用”。在管理费和托管费方面，针对个人养老金账户专门设立的ETF联接基金Y份额仅为0.15%/年、0.05%/年，相较普通份额费率水平更低，有助于降低投资成本。
最后，个人养老金资金账户封闭运行，在未达到国家规定领取条件前，一般不得随意支取。这样的优势在于可以有效隔绝短期市场噪音、避免投资者因市场涨跌产生情绪化操作；此外，这种长期投资导向也较为契合红利低波策略，目前采用红利低波策略的Y份额指数基金的收益分配方式均为红利再投资，有望在账户封闭期内为养老金账户增厚收益。
（政策来源：2022/10/26-人力资源社会保障部等5部门印发《个人养老金实施办法》。收益分配方式来自于基金合同）
随着我国养老保险体系的逐渐健全与个人养老金产品供给的持续丰富，对大部分追求高品质退休生活的投资者而言，养老规划或许早已不再局限于单一的公共养老金体系，通过个人养老金这一“第三支柱”进行额外的财富储备，或许是实现理想养老生活的关键一步。
风险提示：市场有风险，投资须谨慎。本材料仅为投资者教育，不构成任何投资建议，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息做出决策。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定，提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。投资者在投资基金前，需充分了解基金的产品特性，并承担基金投资中出现的各类风险。基金投资需注意投资风险，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和产品资料概要等法律文件，了解基金的具体情况。基金过往业绩不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资者购买Y类基金份额的款项应来自其个人养老金资金账户，基金份额赎回等款项也需转入个人养老金资金账户，投资者未达到领取基本养老金年龄或者政策规定的其他领取条件时不可领取个人养老金。个人养老金基金名录由中国证监会确定，每季度通过相关网站及平台等公布。如果您购买的产品为个人养老金Y份额产品，不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，产品不保本，可能发生亏损，请您仔细确认了解产品特征。请投资者关注投资于Y类份额面临的特有风险，包括但不限于Y类份额在未满足条件时不可领取的风险、基金可能被移除个人养老金可投名录的风险等。
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